TIGA JENIS PERJANJIAN KERJASAMA JASA PEMASARAN PROPERTY

PERTANYAAN

1. Sebagai broker perjanjian seperti apa yang anda buat dengan client ketika akan menjualkan

propertynya, kan bisa saja si client ketika sudah menyerahkan ke kita, menjualnya ke orang lain tanpa sepengetahuan kita.

2. Berapa besar fee yang anda dapat dari menjual property milik orang lain.

4. Bagaimana caranya supaya kita lebih aman ketika membayar DP, untuk jaga-jaga si penjual tidak mungkir.


JAWABAN

1. KERJASAMA JASA PEMASARAN PROPERTY , SECARA UMUM TERBAGI ATAS 3 JENIS PERJANJIAN:

EKSLUSIF LISTING,

perjanjian kerjasama pemasaran property yang ditanganai oleh HANYA SATU BROKER yang ditunjuk oleh pemilik property. dan pemilik property MENYERAHKAN SEPENUHNYA HAK UNTUK MENJUAL KEPADA BROKER / AGEN YANG DITUNJUK.

Periode perjanjian ini biasanya 3 bulan dan bisa diperpanjang sesuai kebutuhan.
Kelemahan : Karena ini perjanjian ekslusif, maka jika ada pembeli yang minat dengan rumah kita dan menelepon kita langsung, ada baiknya kita mereferensikan pembeli itu LANGSUNG ke broker/agen yang menangani rumah kita. sebab dalam perjanjian ini kita TETAP DIHARUSKAN MEMBAYAR KOMISI KE AGEN TIDAK PEDULI SIAPAPUN YANG MEMBELI RUMAH KITA, ENTAH ITU SAUDARA, REKAN, ATAU PEMBELI YANG MENELEPON KITA SENDIRI. DAN TENTUNYA KOMISI DIBAYAR JIKA SI BROKER MEMBAWA PEMBELI KE TEMPAT KITA.

Keuntungan: Broker/ agen akan lebih TERMOTIVASI untuk menjualkan property kita dan merasa lebih BERTANGGUNG JAWAB sehingga menjadi SKALA PRIORITAS DALAM PEKERJAAN SERTA SERVICE YANG DIBERIKAN dibanding dengan rumah-rumah yang dititipkan kepadanya BUKAN dengan SISTEM EKSLUSIF LISTING. Broker / agen juga TIDAK KHAWATIR akan di bypass oleh pembeli yang dia bawa untuk langsung menghubungi anda, sehingga Broker/agen lebih fokus lagi.

Perjanjian ini biasanya disukai oleh orang-orang yang ngga mau repot dalam urusan menjual propertynya, atau orang-orang yang kurang paham seluk beluk tentang menjual property. juga orang-orang sibuk yang mempunyai urusan yang lebih penting dari sekedar mengurusi penjualan propertynya sendiri. sebagian besar penjualan di Luar negeri menggunakan sistem ini, sedangkan di INDONESIA kisarannya mungkin 50% menggunakan perjanjian ini dan sisanya adalah perjanjian yang jenis ke dua di bawah ini:

2. OPEN LISTING

Perjanjian ini KEBALIKAN DARI yang EKSLUSIF LISTING, perjanjian ini memperbolehkan semua pihak menjual rumah ini, broker manapun, pemilik sendiri, ataupun tetangga , saudara, dan pihak manapun. perjanjian ini juga menganut PAHAM SIAPA CEPAT DIA DAPAT, artinya siapa yang cepat menjualkan ini rumah/property maka akan cepat pula mendapatkan komisi.

Keuntungan : semua pihak bisa menjualkan rumah kita, sehingga tidak ada keterikatan dan kita bebas dalam menjual rumah kita dan komisi hanya diberikan pada yang berhasil menjual kan rumah kita. beruntung jika kita sendiri yang bisa jual rumah itu, kan tidak perlu keluar komisi.

kelemahan: BISA MEMBUAT CALON PEMBELI KEBINGUNGAN. kenapa saya mengatakan begitu. saya kasih contoh ya:

misal kita hendak menjual rumah kita , dan kita menetapkan harga sebesar 500 juta nett, artinya kita terima bersih 500 juta masuk ke kantong kita diluar komisi ,tapi pajak penjual tetap kita yang tanggung.

secara logika mungkin kita akan BUKA HARGA PENAWARAN di 550 juta, dengan 50 juta untuk spelling NEGO.

dan ketika anda memasang iklan di koran, maka ada BROKER A telp dan menawarkan bantuan untuk memasarkan rumah anda, anda mempersilakan dengan sistem open listing. dan ada kemungkinan si

broker A setelah mengetahui permintaan BOTTOM PRICE anda yang 500 juta, dia akan berhitung

komisinya, misal komisi adalah 10 juta, maka bagi broker A bottom price dari rumah ini adalah 510 juta,

sehingga dia akan membuka penawaran di harga 560 juta, dimana 50 juta adalah sebagai spelling nego.

lalu ada broker B yang juga sudah mengontak anda, karena nih broker pengen rumah ini cepet terjual maka dia menetapkan harga penawaran di harga 535 juta, dengan spelling yang pendek untuk nego dengan harapan harga 535 juta bisa memancing pembeli untuk menawara itu rumah. walaupun bottom price masih sama di 510 juta bagi broker B.

Dan ada broker yang lebih'gila' lagi. , yaitu broker C, karena dia mungkin punya trik khusus dan lagi bUTUH KOMIS CEPAT maka dia buka harga penawaran langsung NETT 510 juta!!! tanpa nego.

dan ada broker D, E, F , G.................Dst...............Dstnya.

Pembeli anda akan kebingungan, mengetahui rumah yang sama dengan harga yang berbeda. sehingga menimbulkan kekhawatiran dan TANDA TANYA Di pikirannya , ADA APA DENGAN NIH RUMAH?

Selain karena FAKTOR HARGA , ada juga faktor -faktor lain yang bisa membingungkan calon pembeli.

3. MULTI AGEN, perjanjian ini biasanya dipakai oleh DEVELOPER yang memasarkan proyek-proyek miliknya. MISAL apartemen 'A' dengan agen pemasarannya adalah RAY WHITE, ERA dan CENTURY21.

2. jawaban untuk pertanyaan no.2:

FEE untuk BROKER PROPERTY, pada umumnya saja:

SEWA 5%

JUAL
s/d 500 juta = 3%

1-3 M = 2,5%

3M keatas = 1%

Dari HARGA JADI BUKAN DARI HARGA PENAWARAN.

3. JIka anda melakukan transaksi JUAL BELI MELALUI AGEN /BROKER PROPERTY MAKA MASALAH INI TIDAK PERLU ANDA KHAWATIRKAN, SEBAB DP anda sebagai pembeli akan di transfer ke rekening kantor BROKER (misal ERA). lalu ERA akan membuatkan tanda terima untuk anda dan PENJUAL rumah. sehingga jika suatu saat , ada masalah ,maka DP Ini bisa diselamatkan dulu.

Tapi jika tidak melalui broker/ Agen, memang paling aman adalah begitu anda melakukan DP dengan jumlah biasanya 10 % dari nilai transaksi, langsung ajak penjual anda ke kantor notaris untuk dibuatkan IKATAN JUAL BELI (tanpa SURAT KUAS), dan ikatan ini hanya mengikat sampai proses transaksi berjalan dan akte jual beli ditanda tangani. biaya pembuatan ikatan jual beli mungkin sekitar 750 ribuan.

dengan ikatan jual beli notaris ini diharapkan si penjual dan pembeli merasa terikat secara hukum sehingga bisa meminimalkan resiko permasalahan yang mungkin terjadi pada saat proses pengurusan surat-surat untuk transaksi.

NAMUN ada juga yang DP langsung tanpa ikatan ini, ini semua tergantung kepercayaan anda dengan penjual dan sebaliknya saja.

semua terserah pada anda.

sumber : kaskus/promedia/novena/mangun

Cara Lain Investasi Emas

Selain investasi emas secara fisik dengan cara mempunyai emas batang, emas perhiasan dan emas koin, ada cara lain untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga emas dunia tanpa harus memiliki emas dalam bentuk fisik.

Cara ini termasuk sebagai sebuah usaha untuk mendapatkan keuntungan besar dengan modal yang sangat kecil dengan memanfaatkan pergerakan harga emas dunia yang selalu berubah tiap detik. Namun tentunya cara ini juga dibarengi dengan risiko yang besar. Cara yang saya maksud adalah gold trader.

Cara termudah dan terbaru investasi emas dapat dilakukan dengan cepat melalui sistem online melalui internet. Salah satu software terkenal adalah Marketiva.

Mungkin ada yang berfikir bahwa untuk bisa melakukan jual beli secara online dibutuhkan dana yang besar karena satuan yang digunakan adalah Troy Once. Artinya jika suatu saat harga emas 1000/Troy Once, untuk membeli satu Troy Once kita harus mengeluarkan dana sebesar 10 juta rupiah dalam sekali transaksi, padahal perhitungan transaksinya tidak seperti itu. kita hanya membutuhkan dana 1/100 untuk melakukan transaksi jual beli emas secara online.

Faktor-Faktor Penting

1. Modal

2. Transaksi. Transaksi dibagi dua yaitu transaksi long dan transaksi short. Transaksi long adalah transaksi yang kita lakukan jika kita memprediksi bahwa harga akan naik. Transaksi ini dilakukan dengan cara membuka transaksi beli. Jika harga naik, kita menutupnya dengan transaksi jual sehingga kita mendapatkan keuntungan. Transaksi short adalah kebalikan dari transaksi long.

3. Jam Transaksi. Transaksi jual beli emas dapat dilakukan selama 24 jam. Sistem transaksi 24 jam ini merupakan sebuah peluang bagi siapapun yang ingin menambah penghasilannya melalui internet karena dapat dikerjakan selepas jam kerja kantor.

4. Harga Bid dan Ask. Harga Bid adalah harga permintaan pasar. Harga ini akan kita gunakan ketika melakukan transaksi jual. Harga Ask adalah harga penawaran pasar. Harga ini akan kita gunakan ketika melakukan transaksi beli. Harga bid > harga ask. Selisih harga bid dengan harga ask disebut spread. Spread dinyatakan dalam bentuk poin, yaitu satuan terkecil dari sebuah pergerakan harga.

5. Quantity, yaitu jumlah emas yang akan kita transaksikan. Satuannya adalah Troy Once. Jika mengisi angka 10 di kolom quantity, bearti kita melakukan transaksi sebanyak 10 troy once emas.

6. Dana Margin. Dana margin merupakan dana yang harus kita siapkan untuk dapat melakukan sebuah transaksi jual atau beli. Jika menggunakan jasa broker seperti marketiva, sistem ayng digunakan adalah 1 : 100. Artinya, kita hanya membutuhkan modal sebesar 1/100 dari harga quantity yang kita transaksikan. Dana margin bukanlah dana yang hilang, melainkan dana jaminan. Jika transaksi menghasilkan keuntungan, dana margin tersebut akan kembali masuk ke rekening kita pada saat kita menutup transaksi tersebut untuk merealisasikan keuntungan.

7. Keuntungan dan kerugian, yang dinyatakan dalam bentuk poin. Setelah mengetahui keuntungan/kerugian dalam bentuk poin, kita terjemahkan dalam bentuk dolar AS. Besar keuntungan/kerugian dalam bentuk dolar AS adalah 1/100 dari jumlah poin. Contoh: Keuntungan yang kita dapat dari transaksi sebesar 300 poin. Keuntungan dalam bentuk dolar AS = poin : 100 = 300 : 100 = USD 3.

8. Dana tahanan. Pada sat kita melakukan transaksi dan kita memperoleh keuntungan/kerugian, pada dasarnya hal tersebut masih berupa potensi. Keuntungan /kerugian akan terealisasi jika kita menutup transaksi yang sedang terbuka tersebut. Dana tahanan adalah sejumlah dana yang kita miliki dalam rekening untuk menjaga sebuah transaksi tetap terbuka.

Jika kita mengalami potensi kerugian yang jumlahnya lebih besar dari dana tahanan, kita akan mengalami sesuatu yang disebut margin call. Margin call adalah sebuah peringatan dini untuk segera menambahkan dana di rekening kita. Jika hal tersebut tidak dilakukan dan pergerakan harga semakin mergikan posisi transaksi yang kita miliki kita akan terkena force sell. Artinya penutupan paksa sebuah transaksi karena telah mengalami potensi kerugian yang melebihi kemampuan dana tahanan yang kita miliki.

Loco London Gold

Loco London adalah sebuah konsep yang mungkin merupakan aspek yang paling penting dari pasar London bullion karena merupakan dasar untuk perdagangan internasional dan permukiman di emas dan perak. Emas over-the-counter Sebagian besar perdagangan global dan perak dibersihkan melalui sistem kliring bullion pasar London dengan kesepakatan antara pihak di seluruh dunia dan membersihkan menetap di London.

Konsep ini telah berkembang dari waktu ke waktu. Pada paruh kedua abad kesembilan belas, London dikembangkan sebagai pusat di mana tambang emas dari California, Afrika Selatan dan Australia telah disempurnakan dan kemudian dijual.

Dengan bisnis ini sebagai dasar, dan didukung oleh meningkatnya penerimaan Daftar Pengiriman London Bagus, London bullion membina hubungan menangani klien global. Ini klien membuka rekening bullion dengan rumah-rumah perdagangan London individu. Segera menjadi jelas bahwa ini "loco London" account, sementara digunakan untuk melunasi transaksi antara dealer bullion dan klien, juga bisa digunakan untuk menyelesaikan transaksi dengan pihak lain dengan transfer bullion di London. Hari ini, semua transfer pihak ketiga atas nama klien dari pasar London yang dilakukan melalui sistem kliring bullion London.

Sebuah saldo kredit pada rekening loco London dengan anggota LBMA merupakan holding dari emas atau perak dengan cara yang sama bahwa saldo kredit dalam mata uang yang relevan merupakan induk dari dolar pada rekening dengan bank New York atau yen dengan bank Tokyo.


London adalah fokus-Over internasional-Counter (OTC) pasar emas dan perak, dengan basis klien yang mencakup sebagian besar bank sentral yang memegang emas, produsen ditambah, penyuling, Fabricators dan pedagang lain di seluruh dunia.

Anggota bullion pasar London biasanya perdagangan dengan satu sama lain dan dengan klien mereka atas dasar pokok, yang berarti bahwa semua risiko, termasuk kredit "margin trading", adalah antara dua mitra untuk transaksi. Ini dikenal sebagai 'Over the Counter (OTC) pasar, sebagai lawan pertukaran diperdagangkan lingkungan.

Pasar bullion London adalah pasar grosir, di mana jumlah yang diperdagangkan minimum untuk klien umumnya 1.000 ons emas dan 50.000 ons perak.

Tidak seperti bursa berjangka - di mana perdagangan didasarkan sekitar unit kontrak standar, tanggal penyelesaian dan spesifikasi pengiriman - pasar OTC memungkinkan fleksibilitas. Ini juga menyediakan kerahasiaan, sebagai transaksi dilakukan antara dua pelaku yang terlibat.

KEMANAKAH ARAH MARKET WINDOW DRESSING 2010

Penyajian laporan keuangan yang lebih baik daripada keadaaan sesungguhnya
(window dressing).

TUNGGU TGL 1 DESEMBER 2010...


HANGSENG - NIKKEI - DOWJONES - GOLD



SEMUA DI KUPAS TUNTAS DISINI..



Trde By Moment Dec

On Line Trading

Mekanisme Perdagangan Berjangka

SEJARAH INDEKS HANGSENG, NIKKEI, KOSPI & DOW JONES

INDEX SAHAM HONG KONG (HANG SENG)
A. Sejarah Terbentuknya Hangseng Stock Index Futures
Hang Seng Index (HSI) adalah index komulatif dari 43 saham blue chip (unggulan)dari Hong Kong stock Exchanges, yang merupakan salah satu index saham terpercaya, yang digunakan para investor dan fund manager untuk berinvestasi. Ke-43 constituent stock yang dijadikan indikator, berasal dari 4 sektor, antara lain Finance, Properties, Utilities serta Commerce & Industry. Keseluruhan dari nilai saham-saham ini merupakan 70% dari nilai kapitalisasi seluruh nilai saham yang tercatat pada The Stock Exchange of Hong Kong Ltd. (SEHK). Karena itu naik atau turunnya index HSI merupakan refleksi performance dari keseluruhan saham-saham yang diperdagangkan. Pemilik lisensi dari Hang Seng Stock index adalah HSI Service Limited, yang merupakan subsidiary dari Hang Seng Bank. HSI pertamakali diper-dagangkan pada 24 November 1969.

HSI - Finance
	Code	Constituent Name	Contribution to the Change in HSI
	5	HSBC Hldgs	+19
	11	Hang Seng Bank	-2
	23	Bank of E Asia	+2
	388	HKEx	-11
	939	CCB	+4
	1398	ICBC	0
	2318	Ping An	0
	2388	BOC Hong Kong	+2
	2628	China Life	-3
	3328	Bankcomm	0
	3988	Bank of China	-5

HSI - Utilities
	Code	Constituent Name	Contribution to the Change in HSI
	2	CLP Hldgs	+3
	3	HK & China Gas	-2
	6	HK Electric	0
	836	China Res Power	-2

HSI - Properties
	Code	Constituent Name	Contribution to the Change in HSI
	1	Cheung Kong	+4
	12	Henderson Land	-1
	16	SHK Prop	+3
	83	Sino Land	+1
	101	Hang Lung Prop	+5
	688	China Overseas	+2
	1109	China Res Land	-3

HSI - Commerce & Industry
	Code	Constituent Name	Contribution to the Change in HSI
	4	Wharf (Hldgs)	-3
	13	Hutchison	+7
	17	New World Dev	+1
	19	Swire Pacific 'A'	-1
	66	MTR Corporation	0
	144	China Mer Hldgs	-1
	267	CITIC Pacific	-1
	291	China Resources	0
	293	Cathay Pac Air	-2
	330	Esprit Hldgs	0
	386	Sinopec Corp	-3
	494	Li & Fung	-3
	700	Tencent	-12
	762	China Unicom	+2
	857	PetroChina	-6
	883	CNOOC	+6
	941	China Mobile	-12
	1088	China Shenhua	-7
	1199	COSCO Pacific	-1
	2038	FIH	0
	2600	CHALCO	-2

Untuk menentukan ke 43 perusahaan yang menjadi constituent HSI, perusahaan tersebut haruslah memenuhi syarat :
1.Harus mencapai 90% dari total market capitalisation, dari seluruh saham-saham biasa, yang listing di SEHK.
2.Harus mencapai 90% dari total turnover pada SEHK (turnover is aggregated and individually assessed for eight quarterly sub periods for the past 24 month)
3.Harus sudah di listing minimal 24 bulan
4.Haruslah bukan perusahaan asing, berdasarkan defenisi dari SEHK.

Faktor lain yang menjadi bahan pertimbangan adalah : Kapitalisasi market dan Financial performance dari perusahaan tersebut. Berdasarkan per-syaratan ini, perusahaan yang akan menjadi constituent dapat saja berubah.

Untuk memenuhi keinginan para investor untuk dapat mentransaksikan index HIS, sebagai salah satu alat untuk hedging position, Hong Kong Futures Exchange (HKFE), pertama kali memperkenalkan perdagangan Hang Seng Index Futures pada bulan Mei 1986, dan kemudian di ikuti dengan Hang Seng Index Option Contracts pada bulan Maret 1993. Dengan adanya Futures dan option market ini para investor lebih banyak memiliki instrumen untuk mengatur resiko portfolio mereka. Popularitas Hang Seng Index Futures terus meningkat secara bertahap, seiring dengan masuknya investor dari luar negeri, baik itu dari institutional maupun individual investor.

Keuntungan melakukan transaksi HSI futures disimpulkan sebagai berikut :
HSI Futures mudah dimengerti oleh investor berpengalaman maupun yang masih baru di bisnis ini. Sehingga dapat digunakan untuk berbagai motif investasi, seperti risk management, atau sebagai peluang investasi.

Biaya transaksi yang relatif rendah, sebagai nilai kapitalisasi stock market, HIS futures dan option, hanya membebankan komisi kepada investor disaat melikuidasi kontrak, sedangkan pada open posisi tidak dibebankan komisi.

HSI futures dan option adalah produk terdaftar, dan dijamin oleh HKFE Clearing Corporation (HKCC), sebagai subsidiary dari HKFE. HKCC bertindak sebagai counter party terhadap seluruh kontrak yang dibuka.

B. Metode Kalkulasi
Metode kalkulasi yang saat ini digunakan untuk menentukan index Hang Seng adalah sebagai berikut :
Todays Current Aggregate Market
Capitalisation of Constiutent Stocks
Yesterday’s
Today’s Current Index = --------------------------------------------- X Closing
Yesterdays Closing Aggregate Market Index
Capitalisation of Constituent Stocks

C. Periode Kontrak
Hangseng stock index futures terbagi atas berjangka per bulan. Seluruh posisi jual pada suatu kontrak wajib di tutup (likuidasi) pada akhir masa kontrak akhir bulan dan dapat dilanjutkan pada kontrak berikutnya. Contohnya : Hangseng kontrak Februari akan digantikan oleh Hangseng kontrak Maret. Satu minggu sebelum kontrak berakhir, kontrak untuk bulan berikutnya sudah mulai diperdagangkan, untuk memberi kesempatan investor mengalihkan posisi (swapping position).

Kode Kontraknya : F = Januari, G = Februari, H = Maret, J = April, K = Mei, M = Juni, N = Juli, Q = Agustus, U = September, V = Oktober, X = November, Z = Desember

(INDEX SAHAM JEPANG (NIKKEI 225 )
Sejarah Terbentuknya Nikkei 225 Stock Index Futures :
Pada awal berdirinya Tokyo Stock Exchange (TSE) telah menjadi aktifitas stock market yang paling berpengaruh di Jepang. Pada masa itu telah diperkenalkan Index Tokyo Stock Market average, yang merupakan hasil perhitungan dari keseluruhan perusahaan yang sahamnya tercatat di TSE.

Perhitungan index stok market ini, telah dimulai sejak September 1950, yang pada waktu itu meng-gunakan metode kalkulasi sama seperti yang digunakan untuk menghitung stock index Dow Jones. Tetapi pada tahun 1968, Chairman dari TSE yaitu Morinaga, menghentikan model perhitungan index average TSE, dan mencoba untuk mendapatkan model perhitungan yang lebih akurat. Hingga akhirnya pada Juli 1970 Nihon Keizai Shimbun, Inc. mengajukan sistem perhitungan index yang lebih baik, yang hingga kini dikenal dengan nama Nikkei 225 stock index.

Index ini merupakan gabungan dari 225 perusahaan yang terpilih, dengan persyaratan tertentu. Perusahaan yang terpilih merupakan perusahaan yang memiliki asset yang besar dan memiliki kredibilitas yang baik di market. Sebagai perusahaan yang memiliki lisensi menghitung index stock market, Nihon Keizai pada tanggal 1 Juli 1971, mengawali perhitungan stock index TSE, yang pada awalnya di launching dengan nama Nihon Shortwave Broadcasting (NSB) 225 Adjusted average, dan lisensinya dimiliki oleh Nihon Shortwave Broadcasting Co., anak perusahaan dari Nihon Keizai Shimbun, Inc. Hingga akhirnya pada 1 Mei 1985 namanya diubah menjadi Nikkei 225 Stock Average.

Sebagai index dari cash market, tentunya Nikkei 225 stock index tidak dapat diperdagangkan, dan hanya menjadi indikator pergerakan index saham secara umum. Untuk itu agar dapat diperdagangkan, dibentuk juga Nikkei 225 stock index futures (Berjangka). Yang pada perkembangannya sangat diminati oleh para investor, dari Jepang sendiri maupun investor internasional.
Pada tanggal 3 September 1986, secara resmi Singapore International Monetary Exchange (SIMEX) mulai memperdagangkan Nikkei Stock Average Futures trading. Menyusul Osaka Securities Exchange pada tanggal 3 September 1988, dan mulai 25 September 1990, Chicago Mercantile Exchange (CME) juga me-miliki lisensi untuk memperdagangkan Nikkei 225 stock index futures.

Index Futures diperdagangkan untuk penyerahan dimasa yang akan datang, seperti kontrak Futures lainnya. Misalnya: bulan – bulan perdagangan untuk Nikkei Stock Index Futures 225 termasuk bulan saat itu (spot month), dan setiap triwulan yang akan datang. Futures tersebut diperdagangkan dengan margin yang berfungsi sebagai jaminan agar investor memenuhi kewajibannya. Pembeli diwajibkan terlebih dahulu untuk membayar sejumlah margin pada saat mereka telah mengambil suatu posisi.

Sejak dibentuknya, ke-225 perusahaan yang menjadi indikator Nikkei tidaklah bersifat permanen dan dapat berubah, dan sebuah perusahaan yang terdaftar di Nikkei stock average dapat di hapus dan digantikan oleh perusahaan lain yang lebih memenuhi syarat. Dengan berbagai kritik dan saran dari market, dan perkembangan kondisi ekonomi dan moneter internasional, pada tanggal 14 Desember 1990, diterapkan sistem seleksi yang lebih ketat dan akurat.

B. Metode Kalkulasi

Nikkei stock average adalah rata-rata harga dari 225 saham yang diperdagangkan pada Tokyo Stock Exchange, tetapi perhitungannya sedikit berbeda dari perhitungan simple average. Dalam hal ini angka pembagi akan di-sesuaikan, agar efek negatif dari faktor eksternal tidak langsung berpengaruh ke market. Perhitungannya dapat dirumuskan sbb:
Sum of stock prices of 225 constituents
Nikkei Average = -------------------------------------------------------
Divisor
Angka devisor akan selalu disesuaikan untuk menjaga level index tetap konsisten.
Old devisor X (sum of stock prices cum rights – sum of rights prices)
New Devisor = --------------------------------------------------------------------------
Sum of stock prices cum rights
Angka devisor yang berlaku pada April, 2002 hingga sekarang adalah 21987.

Dengan mengunakan perhitungan yang akurat, diperkirakan harga index Nikkei akan bebas pergerakan yang abnormal. Seluruh market yang memperdagang-kan Nikkei 225 stock index futures akan berpedoman pada angka Nikkei 225 stock index. Angka pada stock index futures sedikit berbeda dengan stock index cash market, karena untuk masing-masing market dipengaruhi oleh volume transaksi jual dan beli di market tersebut. Untuk melakukan transaksi Nikkei 225 futures, perusahaan ini menggunakan Index Nikkei 225 Futures yang diper-dagangkan di Singapore International Monetary Exchange (SIMEX).

C. Periode Kontrak
Nikkei 225 stock index futures terbagi atas kontrak berjangka per tiga bulan. Seluruh posisi beli dan jual pada suatu kontrak wajib di tutup pada akhir kontrak dan dapat dilanjutkan pada kontrak berikutnya. Contohnya : Nikkei 225 kontrak Maret akan digantikan oleh Nikkei 225 kontrak Juni, dst. Kontrak yang berlaku adalah sbb:
- Kontrak Maret (H)
- Kontrak Juni (M)
- Kontrak September (U)
- Kontrak Desember (Z)

Akhir kontrak pada umumnya berakhir pada pertengahan bulan kontrak.

INDEX SAHAM KOREA (KOSPI 200)
A. Sejarah Terbentuknya Hangseng Stock Index Futures
KOSPI merupakan index utama di Korea Selatan yang terdiri dari 200 saham utama paling liquid yang diperdagangkan oleh Bursa Saham Korea. Selama tujuh tahun berturut-turut, sejak dibuka pada bulan Mei 1996, volume transaksi KOSPI jauh melewati volume produk-produk Berjangka dan derivatives lain di dunia. Pergerakan perdagangan KOSPI 200 Berjangka telah mencapai US$ 2,32 Trilyun pada tahun 2003.

KOSPI 200 Futures adalah suatu produk Berjangka yang sangat populer pada saat ini. Berkat KOSPI 200 Futures dan Option, Korea Stock Exchange (KSE) menjadi Bursa Berjangka nomor satu di dunia dalam hal volume yang diperdagangkan, mengalahkan Chicago Mercantile Exchange, Tokyo Commodity Exchange, EUREX, American Stock Exchange dan lain-lain.
Pada tahun 2004, bursa diperdagangkannya KOSPI 200 Futures dan Option secara resmi ditransfer dari KSE ke Kofex (Korean Futures Exchange). Sekali lagi produk ini menunjukkan keperkasaannya. Apabila pada tahun sebelumnya Kofex hanya terdaftar pada urutan ke-37 di antara bursa-bursa Berjangka di dunia, dengan adanya kontrak-kontrak KOSPI ini, Kofex langsung melejit ke urutan nomer 1 dunia.

Dua ratus perusahaan yang tergabung dalam KOSPI 200 mewakili kira-kira 70% dari seluruh kapitalisasi pasar yang ada di Korea Stock Exchange. Dengan demikian, Indeks ini merupakan indikator yang mencerminkan kondisi ekonomi Korea. Dari dua ratus perusahaan tersebut, Samsung Electronics mempunyai porsi sebesar 20% dari keseluruhan kapitalisasi Indeks, sehingga Samsung sangat mempengaruhi pergerakan Indeks ini.

Walaupun spesifikasi KOSPI 200 banyak yang serupa dengan Nikkei 225 misalnya untuk satuan kontrak, bulan kontrak dan jumlah komponen, karakternya sendiri lebih mirip dengan Hang Seng karena metode perhitungan yang menggunakan bobot kapitalisasi pasar serta dominasi dari satu atau beberapa komponen yang berporsi relatif jauh lebih besar daripada komponen yang lainnya.
Berbeda dengan Hang Seng dan Nikkei, KOSPI mempunyai korelasi yang lebih tinggi terhadap pasar Asia dibandingkan dengan pasar Amerika.

B. Metode Kalkulasi
Index KOSPI di hitung dengan menggunakan komponen Current Market Capitalization (Nilai kapitalisasi market terakhir) dan Base Market Capitalization (Kapitalisasi market pada 4 Januari 1980) sebagai denominator. Dengan rumus perhitungan sebagai berikut :
Current Market Capitalization
KOSPI = -------------------------------------------- X 100
Base Market Capitalization

Untuk mempertahankan kostistensi market, saat terjadi perubahan nilai dari saham yang di listing, yang berasal dari penawaran perusahaan sekuritas, dengan atau tanpa kenaikan kapital, stock deviden, merger, dsb. Kapitalisasi market terakhir dan base market capitalization akan mengalami penyesuaian jika dibutuhkan.

C. Periode Kontrak
KOSPI 200 stock index futures terbagi atas kontrak berjangka per tiga bulan. Seluruh posisi beli dan jual pada suatu kontrak wajib di tutup pada akhir kontrak dan dapat dilanjutkan pada kontrak berikutnya. Contohnya : KOSPI 200 kontrak Maret akan digantikan oleh KOSPI 200 kontrak Juni, dst. Kontrak yang berlaku adalah sbb:

· Kontrak Maret
· Kontrak Juni
· Kontrak September
· Kontrak Desember

Akhir kontrak pada umumnya berakhir pada pertengahan bulan kontrak.

DOW JONES
Sejarah DJIA
Dow Jones & Co didirikan pada tahun 1882 oleh Charles Dow, Edward Jones dan Charles Bergstresser. Namun indeks rata-rata pertamanya tidak dipublikasikan di Wall Street Journal melainkan dipesaingnya yaitu Customers's Afternoon Letter. Awalnya tidak mengikutsertakan saham industrial. Fokus berada pada saham pertumbuhan pada masa itu, mayoritas saham perusahaan transportasi. Hal ini berarti indeks Dow Jones pertama menghitung sembilan saham perkeretaapian, perkapalan dan perusahaan telekomunikasi. Rata-rata harga saham ini akhirnya berevolusi menjadi Rata-rata Transportasi. Sampai pada 26 Mei 1896, Dow dibagi menjadi indeks transportasi dan industrial, yang menciptakan apa yang kita kenal sebagai Dow Jones Industrial Averages.

Charles Dow memiliki visi untuk menciptakan tolok ukur indeks ini untuk melihat kondisi pasar secara umum dan karenanya akan menolong investor dalam melihat kinerja perusahaan. Pada waktu itu, hal ini merupakan ide revolusioner, tetapi implementasinya sangat sederhana. Untuk menghitung indeks Dow Jones hanya dengan menambah harga saham-saham yang ada dan dibagi dengan 11, yang merupakan jumlah saham yang ada dalam indeks tersebut, dimasa itu.

Saat ini, DJIA adalah tolok ukur dari saham-saham Amerika yang dianggap sebagai pemimpin dalam ekonomi dan juga ada di Nasdaq dan NYSE. DJIA meliputi 30 perusahaan dengan kapitalisasi besar, yang dipilih secara subjektif oleh editor Wall Street Journal. Selama ini, perusahaan-perusahaan yang ada di indeks ini telah berubah untuk memastikan tolok ukurnya terhadap ekonomi. Sampai saat ini, hanya General Electric yang merupakan bagian dari sejarah awal indeks ini, yang masih masuk ke dalam DJIA. Lainnya telah berubah-ubah.

Anggota Bursa
Pada awalnya di tahun 1896 terdapat 12 perusahaan yang terdaftar di DJIA. Jumlah keanggotaan bursa kemudian diperbanyak menjadi 20 pada tahun 1916, dan akhirnya menjadi 30 perusahaan sejak tahun 1928 hingga sekarang. Editor koran The Wall Street Journal memilih perusahaan mana yang akan dikeluarkan dan dimasukkan ke dalam bursa.
Daftar anggota DJIA pada tahun 2005 adalah:

3M (konglomerat, manufaktur) Alcoa (aluminium) Altria Group American International Group American Express Boeing Caterpillar Citigroup Coca-Cola DuPont

Exxon Mobil General Electric General Motors Hewlett-Packard Home Depot Honeywell International Intel International Business Machines J.P. Morgan Chase Johnson & Johnson

McDonald's Merck & Co Microsoft Pfizer Procter and Gamble SBC Communications United Technologies Verizon Wal-Mart Walt Disney Company